返済原資の考え方を徹底解説｜融資の種類別にわかる審査のポイント
融資を受ける際に必ず確認されるのが「返済原資（へんさいげんし）」です。これは、借入金をどのように返済していくのかという“お金の出どころ”を意味します。実は、融資の種類によって返済原資の考え方は大きく異なります。この記事では、金融機関の審査で見られる４つの返済原資のタイプと、そのポイントを詳しく解説します。
目次
- 1. 事業利益によるキャッシュフローが返済原資（設備資金・長期運転資金）
- 2. 後日まとまって予定されている入金が返済原資（つなぎ資金）
- 3. 短期間で見込まれる入金が返済原資（季節資金・賞与資金・納税資金）
- 4. 返済原資がない経常運転資金（短期継続融資）
- よくある質問（FAQ）
- 資金調達・融資支援のご案内
1. 事業で利益を上げることで生まれるキャッシュフローが返済原資
資金使途：設備資金・長期運転資金
返済方法：長期での定期的な分割返済
もっとも一般的な返済原資のタイプです。事業活動によって得られる利益から生み出される現金（キャッシュフロー）を返済に充てる形です。簡易的な計算式としては、
キャッシュフロー ＝ 当期純利益 ＋ 減価償却費
と表せます。金融機関は、このキャッシュフローが年間返済額を上回っているかを重視します。逆に、キャッシュフローが少なく年間返済額を下回るようであれば、「返済が困難」と判断される可能性が高いです。
2. 後日まとまって予定されている入金が返済原資
資金使途：つなぎ資金
返済方法：入金タイミングでの一括返済または分割返済
例えば、売上代金などの入金が後日まとまって見込まれている場合、入金までの間に発生する材料費や外注費をまかなう目的で融資を受けるケースがあります。このような融資を「つなぎ資金」と呼び、入金予定日を返済日として設定することが一般的です。
銀行としては、確実な入金が見込めるかどうかが審査のカギになります。契約書や発注書など、入金の裏付けとなる書類を提示できるとより有利です。
3. 短期間で見込まれている入金が返済原資
資金使途：季節資金・賞与資金・納税資金
返済方法：短期での定期的な分割返済
業種によっては繁忙期と閑散期の資金需要が大きく異なります。例えば、衣類製造業では「冬物」を６月〜９月にかけて大量生産し、販売は10月以降、資金回収は11月〜1月に行うというサイクルが一般的です。
このような場合、資金が必要なタイミングで融資を受け、売上入金の時期に合わせて返済することで、資金繰りの波をなだらかに保つことができます。これを「季節資金」と呼びます。返済原資はあくまで見込み入金ですが、過去実績などから確度の高い見込みがあれば審査で十分認められるケースも多いです。
4. 返済原資はなし（経常運転資金）
資金使途：経常運転資金
返済方法：返済なし（短期継続融資）
事業が継続している限り、常に資金需要が発生し続けるのが「経常運転資金」です。返済原資という概念が当てはまらないため、定期的に借り換える「短期継続融資」という方法をとることが多いです。
必要な資金額は次の計算式で算出します：
（売掛金＋受取手形＋在庫）－（買掛金＋支払手形）
この金額が、事業を継続するために常に立替え続けなければならない資金となります。銀行はこの金額をもとに、安定した資金繰りを支えるための短期融資枠を設定します。
よくある質問（FAQ）
Q1. キャッシュフローがマイナスでも融資を受けられますか？
A. 一時的な赤字であり、将来的な改善見込みが明確であれば融資の可能性はあります。ただし、事業計画書で返済の根拠を明示することが重要です。
Q2. つなぎ資金はどのような業種で利用されますか？
A. 建設業、不動産業、製造業など、受注から入金までの期間が長い業種でよく使われます。
Q3. 経常運転資金の融資は返済義務がないのですか？
A. 「返済なし」といっても、実際には６ヶ月や１年で全額返済→同条件で再融資するという「短期継続融資」の形をとります。
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この記事を書いた人
中野裕哲／Nakano Hiroaki
起業コンサルタント(R)、経営コンサルタント、税理士、特定社会保険労務士、行政書士、サーティファイドファイナンシャルプランナー・CFP(R)、1 級FP技能士。大正大学招聘教授（起業論、ゼミ等）
V-Spiritsグループ創業者。税理士法人V-Spiritsグループ代表。東京池袋を本拠に全国の起業家・経営者さんを応援！「ベストセラー起業本」の著者。著書20冊、累計25万部超。経済産業省後援「DREAMGATE」で12年連続相談件数日本一。
【まるごと起業支援(R)・経営支援】
起業コンサル（事業計画＋融資＋補助金＋会社設立支援）＋起業後の総合サポート（経理 税務 事業計画書 融資 補助金 助成金 人事 給与計算 社会保険 法務 許認可 公庫連携 認定支援機関）など
【略歴】
経営者である父の元に生まれ、幼き頃より経営者になることを目標として過ごす。バブル崩壊の影響を受け経営が悪化。一家離散に近い貧困状況を経験し、「経営者の支援」をライフワークとしたいと決意。それに役立ちそうな各種資格を学生時代を中心に取得。同じく経営者であるメンターの伯父より、単に書類や手続を追求する専門家としてではなく、視野を広げ「ビジネス」の現場での経験を元に経営者の「経営そのもの」を支援できるような専門家を目指すようアドバイスを受け、社会人生活をスタート。大手、中小、ベンチャー企業、会計事務所等で営業、経理、財務、人事、総務、管理職、経営陣等、ビジネスの「現場」での充実した修行の日々を送ったあと、2007年に独立。ほかにはない支援スタイルが起業家・経営者に受け入れられ、経済産業省「DREAM GATE」にて、面談相談12年連続日本一。補助金・助成金支援実績600件超。ベストセラー含む起業・経営本20冊を出版。累計25万部超。無料相談件数は全国から累計3000件を超す。
この記事を監修した人
多胡藤夫／Fujio Tago
元日本政策金融公庫支店長、社会生産性本部認定経営コンサルタント、ファイナンシャルプランナーCFP(R)、V-Spirits総合研究所株式会社 取締役
同志社大学法学部卒業後、日本政策金融公庫（旧国民金融公庫）に入行。 約63,000社の中小企業や起業家への融資業務に従事し審査に精通する。
支店長時代にはベンチャー企業支援審査会委員長、企業再生協議会委員など数々の要職を歴任したあと、定年退職。
日本の起業家、中小企業を支援すべく独立し、その後、V-Spiritsグループに合流。
長年融資をする側の立場にいた経験、ノウハウをフル活用し、融資を受けるためのコツを本音で伝えている。
